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什么是基本面分析?基本面分析的影响因素

基本面分析又称基本分析,是以证券的内在价值为依据,着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析,以此决定投资购买何种证券及何时购买。基本面简单来说就是上市企业的基本情况,如果要细化可以分为宏观现状、行业现状及微观现状(企业现状)。一般来说会通过这种至上而下的方式去分析基本面,当然重点不同分析方式也不同。格兰桑重于宏观现状,其核心在于宏观经济周期性波动,导致企业价值回归平均值;巴菲特重于微观现状,其核心在于股票的周期性波动,导致股价回归内在价值。

基本分析的假设前提是:证券的价格是由其内在价值决定的,价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动,很难与价值完全一致,但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。通过上述基本分析后,再辅以企业的分红情况、股东的分布、企业经营团队等,能够对于企业预期有个初略的判断。

基本面分析是对影响经济,行业团体和企业福祉的潜在因素的考察。与大多数分析一样,目标是从未来的价格变动中获得预测和利润。在公司层面,基础分析可能涉及财务数据,管理,业务概念和竞争的审查。在行业层面上,可能会检查所提供产品的供需力量。对于国民经济而言,基本面分析可能会关注经济数据以评估当前和未来经济的增长。证券基本分析有两项基本任务:第一项任务是评估证券的内在价值,其作用在于为判断证券市场价格的高低确立一个参照标准。第二个主要任务就是因素分析。它是试图通过对与证券价格存在逻辑联系的各种因素的分析,探索证券价格决定及其变动的内在原因,并在此基础上对证券价格的走势进行判断。

基本分析在评估中使用真实的公共数据作为证券的价值。尽管大多数分析师使用基本面分析对股票进行估值,但这种估值方法几乎可以用于任何类型的证券。例如,投资者可以通过查看经济因素(如利率和整体经济状况)对债券的价值进行基本面分析。还可以查看有关债券发行人的信息,例如信用评级的潜在变化。基本面分析使用收入,收益,未来增长,股本回报率,利润率和其他数据来确定公司的基本价值和未来增长潜力。在股票方面,基本面分析侧重于被评估公司的财务报表。其中最着名最成功的基本面分析师是沃伦巴菲特,他因成功运用基本面分析来挑选证券而闻名。

影响基本面分析的要素

1、经济因素。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动,是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响,必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时,股市行情必然随之疲软下跌;经济復苏繁荣时,股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验,股票市场往往也是经济状况的晴雨表。 金融环境放松,市场资金充足,利率下降,存款准备金率下调,很多游资会从银行转向股市,股价往往会出现升势;国家抽紧银根,市场资金紧缺,利率上调,股价通常会下跌。

2、政治因素。国家的政策调整或改变,领导人更叠,国际政治风波频仍,在国际舞臺上扮演较为重要的国家政权转移,国家间发生战事,某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。国际政治形势的改变,已愈来愈对股价产生敏感反应,随着交通运输的日益便利,通讯手段、方法的日益完善,国与国之间、地区与地区之间的联系越来越密切,世界从独立单元转变成相互影响的整体。因此一个国家或地区的政治、经济、财政等结构将紧随着国际形势改变,股票市场也随之变动。

3、公司自身因素。股票自身价值是决定股价最基本的因素,而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。公司所处行业的低位,是非常重要,就一般就会提到我们所说的行业龙头。了解公司的行业地位,就是了解公司在产业中的竞争地位、市场占有率、未来发展趋势和行业增速等内容,就是对公司所属行业的竞争情况、市场情况、发展前景的了解。

4、行业因素。行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个人等构成的组织结构体系。行业在国民经济中地位的变更,行业的发展前景和发展潜力,新兴行业引来的沖击等,以及上市公司在行业中所处的位置,经营业绩,经营状况,资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。行业分析是对上市公司进行分析的前提,也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,也是基本分析的重要环节。

5、市场因素。市场面因素是指由市场交易状况、投资者心理、供求关系等,而非公司或经济基本面引起股价变动的因素。投资者的动向,大户的意向和操纵,公司间的合作或相互持股,信用交易和期货交易的增减,投机者的套利行为,公司的增资方式和增资额度等,均可能对股价形成较大影响。

6、心理因素。?如果投资者的心智不能掌握市场,如果忽略大众投资者心理的变化,那就没有机会在交易中获利。投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变,往往导致情绪波动,判断失误,做出盲目追随大户、狂抛抢购行为,这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。?如果投资者的心智不能掌握市场,如果忽略大众投资者心理的变化,那就没有机会在交易中获利。

基本面分析可能是有价值的,但应谨慎对待。基本面分析也有弱点,任何事物都有两面性,不能只说优势,不去了解背后的缺点。基本面分析会花费相当长的时间,而且也不能保证得到的结果是正确的。可能会提供出色的见解,但可能会非常耗时。投资者应该成为有经验的读者去除重要信息并忽略炒作。

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